基金扎堆的股票能买吗?

基金抱团股是什么意思

基金抱团股是指同时有多只基金持较为可观数量的股票，这和我们所说的基金重仓股还是有一定区别的。基金重仓股是指某股票是特定基金的重仓股票，一般这里的重仓对于基金来说是单只股票持有净额占基金总份额的5%以上，重仓股还有一层含义是基金公司看好该公司的未来市场表现，故而选择投入重金并持有。我们不管最后的市场走势是否验证了基金经理的判断，但起码还是有看好走势的初始动机的。

而我们今天要介绍的基金抱团股表面上看好像和重仓股没有什么区别，但是抱团二字表明市场一种非常强烈的趋同性，你想一下啊，大家都朝一个方向涌入会发生什么？业内我们喜欢称这为拥挤的交易。比如某某策略烂大街了，大家都在使用该策略，这意味一有风吹草动将面临市场的大幅波动。

基金抱团的原因

要解释抱团出现的现象不得不提一下我们国内的基金考核方法。不同于私募基金的绝对收益理念（绝对收益是指要保证投资正的尽可能多的正收益，不亏是基本底线），公募基金追求的相对排名，我可以很烂，只要有其他家公司比我们业绩更差就行。公募的有着更多的曝光度和销售渠道，所以公募基金的体量比私募大很多，继而他们的操作模式对于市场的影响也是更为深远的。

如果你把公募基金理解成一群互相比烂的草台班子就好理解了，所谓同行见面分外眼红，在这个群体之间表现的更为明显。我们设身处地的想一下，在这样的大背景下如果你基金经理你会选择什么样的操作策略才能保证你的排名永远不会靠后？

比起追逐超额收益，保住自己的位置才能最优选择，那么买入已经是基金扎堆的股票是个不错的策略，这样起码能保证你和大部分同行处于差不多的位置，要赚一起赚，要亏一起亏。赚钱了收点提成，亏钱了就说其他家也亏，要怪就怪整体市场不给力，要不再持有一下，说不定过段时间大盘就起来了。

如果你想特立独行，想成为中国的巴菲特，坚信自己独特的投资眼光。最终只有两条路可走，一个是你真的是天选之子，那么你大概率会逃离公募投向私募的怀抱，那里的提成是想象不到的丰厚。另外一条路是投资失败，排名靠后。然后公司发布公告说你身体不佳，换了一个新的基金经理替换掉你，你的职业生涯也就到此结束了。

还有一个原因大家可能没有考虑到，那就是国内基金经理的年龄问题，这块也可以看作是投资经验。说到国外的基金经理印象中好像年龄都挺大的，越是出名的年龄越大，比如巴菲特，索罗斯，彼得林奇等。反观国内的情况，也就三十出头，一轮完整的牛熊都没有经历过，硕士毕业都二十六七了，干个几年助理或者研究员就走马上任当经理，宣传照片里都是一副年轻的面孔。

我记得有一段时间挺好玩的，基金有些饭圈化的趋势，基金经理要通过直播来完成销售任务，直播说实话也看不出来投资实力，反倒是一些颜值不错的女经理受到了市场的追捧，让我们给漂亮的小姐姐打call。你们不是来理财的吗？怎么像是来给自己的偶像应援来了。这些新投资经理可能在投资经验上不足，但是脑子还是非常活络的，抓紧安排上抱团。

基金抱团的后果

基金参与抱团的后的结果一定先出现正反馈的持续上涨，然后必然是负反馈下的暴跌行情。在正反馈的过程中，持有的股票不断上涨，然后场外基民看到净值的上涨会追加投资，这涌入的新增资金又被基金经理投入到了持有的抱团股中，进一步强化上涨走势。直到场外新增资金无法跟上或者资金宽松局面突然逆转。

不管是否有外力的政策干预，这种上涨是不可持续的，因为随着股价攀升，相同的股本数量需要更多的资金去交易，这使得市场继续上涨需要更多的资金需求，社会总体的资金供应量是受到各类因素制约的，最基本的是国家宏观政策约束下的融资规模上限。当我们看到场内融资经营不能满足需求，场外高杠杆的配资越发火爆的时候，整体的资金供应接近理论上的上限，此时市场看着依旧如火如荼，但实际上已经是强弩之末了。

一点点的风吹草动就会引发市场的抛售潮，当洪水般的卖单出现的时候，一切都将逆转，不同杠杆水平下的融资资金依次快速退出，下跌的时候不管你是什么基本面的股票，有时候往往优质股票跌的更多，因为他们的流动性更好，需要优先抛售来偿还先前的融资。

这个世界就是一个草台班子，基金抱团的现象永远不会消失，人性的规律终将不断上演。上涨时大家总会相信这次不一样，比如会扣上茅指数甚至是中特估的各类概念。

基金抱团股有哪些

那么如何识别是基金抱团股呢，抱团这个行为并不是一蹴而就的，一般持续时间会有一年（你甚至可以理解为年度主线行情，至少在市场表现上来说是没有问题的）。市场行情的推动总是需要有资金参与的，比起游资介入的妖股，基金抱团的股票起码持续时间要长很多。我们今天讲抱团股并不是不让你们参与，而是心里始终要有清醒的认识，这只是一次普通的资金推动行情，不能对股票的长期走势抱有任何幻想。

识别抱团股的阶段比确定是否是抱团股更为重要，在行情的后期，基金整体仓位会提升10%以上，市场会出现一种奇怪的现象，只有抱团股还在上涨，别的板块因为资金流出反而出现持续的下跌，不少股民会痛骂某个板块把市场流动性都吸走了。这个时候说明市场资金已经非常紧张了，没有场外的新增资金进来，抱团股的上涨只能依靠存量资金的转移来维持，这种现象是不可持续的，而且恰恰证明行情已经进入了末期阶段。此时对于看起来强势的抱团股要果断离场，不能有任何的留念。

如果你一定要知道哪些是基金抱团股的话，可以参考市面上定期公布的基金持仓变化数据，然后把增仓靠前的股票找出来，增仓越多的抱团越厉害。俗话说分久必合，合久必分。本质上抱团行为的出现只是市场资金扎堆的一个现象，资金的行为一定会在扎堆和分散之间不断的循环往复。