铝土矿成本分析：氧化铝期货基本面的核心锚点
一、铝土矿对氧化铝期货价格的影响机制 铝土矿是氧化铝生产的唯一原料，占其总生产成本的62%（2023年行业均值）。这一高成本占比决定了铝土矿价格变动对氧化铝价格具有强传导性。历史数据显示，2020–2023年间，铝土矿成本与氧化铝期货价格的相关系数达0.83，表明其是基本面分析中不可替代的底层变量。 当铝土矿成本每上升1美元/吨，氧化铝生产成本平均增加0.62美元/吨，期货价格通常在1–2周内做出
中国铝土矿进口主力为何是几内亚？
一、铝土矿进口主力选择的核心矛盾 中国铝土矿进口主力为何是几内亚（占60%），而非成本更低的澳大利亚（<10%）？这一现象看似违背成本逻辑，实则源于供应稳定性、贸易协议与实际到岸成本的综合决策。2024年数据显示，中国铝土矿总进量1.59亿吨，其几内亚占比69.5%（1.1亿吨），澳大利亚占比25.1%（3990万吨），印证了市场选择的客观逻辑。 二、全球铝土矿成本对比的客观数据 产区 开采
