美联储加息是什么意思?

美联储是私人的还是国家的

鼎鼎大名的美联储作为美国的中央银行，但关于美联储到底是私人的还是国家的一直争论不休，大家对于这个这么关注也是因为美联储相当于全球美元环流的心脏，一举一动都会影响着全球的金融局势。私人性质和国家性质是两种截然不同的地位，如果是国家的那么美联储的相关决策就带有国家意志在里面，如果是私人的则涉及到一小部分人割全球人民羊毛的嫌疑，你家里有个印钞机也一定会最大化自己的利润的。

美联储建立之初是由几家私人银行出资成立的，这几家银行就是目前几家大的投行，背后是历史上颇具实力的大财团。如果从《货币战争》里面的观点来看的话也不无道理。美国以前小银行特别多，所以经常性的出现各种银行危机，小银行体量有限抗风险能力弱，一有个风吹草动的容易受到牵连，后来几家大的私人银行成立的美联储出手挽救了面临危机的银行业，终于开始站稳了脚跟。实力有了，还需要获得政府名义上的支持，于是需要扶持大的政治势力，比如总统。美国总统选举是很烧钱的，每个候选人需要在外面拉到赞助商，当上总统后要在相关政策上给予这些支持者丰厚的回报。所以即使名义上美联储是私人性质的，但是背后的势力和美国政坛还是有着千丝万缕的联系。已经分不清到底是国家性质多一些还是私人性质多一些，两者的利益诉求往往是一致的。就像我们以前总以为皇帝的权力是不受约束的，实际上也是需要外部力量来支援的，比如宦官集团，外戚集团，文官集团等。美联储背后的这些人就是美国高层的外部支持者，本质上是没有区别的。

回过头来看美联储的性质问题，是不是没有讨论的必要了，最终私人和国家属于同一利益共同体。

美联储基准利率是什么意思

美联储基准利率是其利率体系的核心，其全称是再贷款利率或者再贴现利率，和中国的再贴现形式上差不多，是商业银行从央行那里获取资金的重要方式。不同之处在于中国的货币体系是依托于货币创造（M2），说人话就是来自于房贷所产生的新增货币。美国的情况不一样在于它们的货币创造来自于发行国债，大部分的资金融通依赖于国债的相互质押。美国的再贴现就是商业银行拿着美国国债去美联储那里借钱，因为这种交易方式占比非常高，所以该利率对于美国乃至全球的美元流动具有举足轻重的影响。

美元环流很好的解释了美联储的作用，美联储相当于全球金融系统的心脏，当美联储的利率在低位的时候，市场开始拿美债去质押换美元，然后把这些新增的美元投入到其他收益率高的国家，当美国再贴现利率回升后，出去的钱又开始流回美联储。在这一出一回的过程中，其他国家一般也就经历了一轮资产泡沫和泡沫破裂的过程，当然也有人喜欢把这个过程称为美国剪羊毛。

美联储加息和中国加息的区别

我国加息主要是提高各种基准利率，比如贷款基准利率和存款基准利率，一般是调整其中一项。当贷款基准利率提高后，借款人的资金成本上升，借贷需求减弱（其实是借款人在考虑项目的收益率和成本之间的差额变动，提高利率总会使得一部分人原本盈利的项目突然变成亏损，前提是我们假设各个利率水平下都有一定量的可盈利的经济活动。）；存款基准利率的提高是让大家把钱存进银行，而不是拿去投资，这减少了外部的流通资金数量。我们目前真正意义上调基准利率的频率不高，更多的是对存款准备金比例进行调整。

基准利率的影响过于激进，存款准备金比例影响银行可放贷的资金量，对经济的影响程度小很多，因为并不能直接影响到借款人的借款意愿，潜在的情况是经济过热，银行的贷款额度都用完了。我们知道准备金比例关系到我们的货币乘数，提高准备金比例后能增加的放贷杠杆就减少了，相当于控制了资金的水龙头，不管你们怎么吵，能借的资金总量是实打实的减少了。这在经济过热的时候还是非常好使的，但是反过来就不一定了，比如社会融资需求不旺，你就算降低准备金比例也不一定能带来多少的新增融资需求，本来就不需要钱，你吆喝着说你们那里可以借很多钱。类似当下的情况就是各银行大幅提高客户的授信比例，比如原来只能借10万的额度，现在给你放到了30万甚至更多。

美国加息主要是调整联邦基金利率，这个利率是指商业银行以及24家一级交易商之间互相拆借资金的利率（注：拆借指银行之间的信用贷款，依赖于银行自身的信用）。美联储将其固定在一个特定的空间里，我们称之为利率走廊。所以我们实际看到的美联储加息并不是指一个特定的值，而是一个区间，例如美联储将利率走廊范围固定在3.5%-3.75%之间。

利率走廊的上下限基本上都是美联储来控制的，商业银行存在美联储的准备金是有利息的，这个准备金利率就是我们的上限，为什么这么说呢，比如目前的上限和准备金利率是4%，如何市场上拆借利率比4%还高，那么其他商业银行会提出自己的准备金砸向拆借市场，直到价格跌到4%及以下，这样套利空间消失后才没有新的砸盘力量。利率下限的控制力量是来自于美联储的公开市场操作（类似国内的国内逆回购和正回购），在下限这个位置是有多少砸盘美联储都吃下，主打一个绝对稳定。我们能看到的美国拆借利率是相当稳定的，并不像中国这样每天都在不停的波动，毕竟它们的日常干预程度还是非常厉害的。

除了利率调整的方式不同之外，中美利率的影响力也是不一样的，美国影响的是全球金融体系（是全球利率的大动脉），中国更像是毛细血管，影响一小部分区域。归根结底还是货币的国际化程度不一样，随着人民币出海和一带一路的发展，人民币的影响力将逐步提高。

美国加息对中国有什么影响

首先影响的是中国的汇率，美国加息则中美利差扩大，虽然中国有外汇管制，但是通过贸易等途径还是有资金流出的趋势，继而导致汇率贬值。比如最近离岸人民币汇率在7.3附近震荡了好久后开始快速升值，这是市场预期美联储这一轮加息要告一段落了，年底或者明年将进入降息通道，这是人民币升值的重要原因。人民币贬值影响到很多企业，出口类企业因为成本优势将在外贸市场上更具竞争力，而一些需要进口的企业则面临成本抬升的问题，比如钢厂需要的铁矿石等进口大宗商品。

其次是加剧外债风险，国内很多企业在外国是有美元债的，借钱的时候是低利率，现在利率一下子提高，会提高还债压力。外债不像是内债那么简单，美元债还不起就是违约。

在投资和理财方面，了解和关注美联储的加息决策对个人和机构都非常重要。加息往往会带来市场波动和风险，投资者应谨慎评估自己的投资组合和风险承受能力，并根据市场状况和经济预期做出相应的调整。

总的来说，美联储加息是美国联邦储备系统调控货币政策的一种手段，其决策和影响范围都具有重要意义。我们应该密切关注美联储的政策决策过程和市场反应，以更好地理解和应对加息带来的影响和机遇。